新LPR形成机制改革对商业银行影响

下面是小编为大家整理的新LPR形成机制改革对商业银行影响,供大家参考。

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　 新LPR形成机制改革对商业银行的影响 内容摘要 由于我国实体经济融资成本一直居高不下，这样长久一来，民营企业将面临融资难的困扰，严重影响了民营企业的生存与发展，为了避免中国经济跌落的局面， 2019年8月17日，中央银行正式宣布决定改革完善贷款市场报价利率形成机制（以下简称LPR），此次LPR形成机制改革完善，标志着我国利率市场化进入一个新阶段，同时也对商业银行的经营和管理提出新要求和挑战。本文对商业银行在利率市场化改革进程中将面临的问题：银行业息差不断下降并趋于收缩、银行业的负债压力加大、银行业间的竞争加剧、银行业战略重心发生转变四个方面的影响作重点研究，新LPR形成机制改革后，给商业银行在经营模式中带来的影响和挑战。同时结合实际提出商业银行应该实行分层管理机制、降低负债成本、加强定价能力建设、逐步放开存贷款利率的隐性约束四个方面的积极应对策略选择， 从而进一步推进和完善利率市场改革进程。

　关键词：新LPR形成机制改革；商业银行；定价能力Abstract As the financing cost of China"s real economy has been high, so that for a long time, private enterprises will face difficulties in financing, which seriously affects the survival of private enterprises in development, in order to avoid the situation of China"s economic fall, on 17 August 2019, the Central Bank officially announced its decision to reform and improve the loan market offer interest rate formation mechanism (hereinafter referred to as LPR), this LPR formation mechanism reform improvement marks a new stage of interest rate marketization in China, and also puts forward new requirements and challenges to the operation and management of commercial banks. This paper focuses on the problems that commercial banks will face in the process of interest rate market reform: declining interest rate spreads in the banking industry and the tendency to contract, increased pressure on liabilities in the banking industry, intensified competition among the banking industry, and a shift in the strategic focus of the banking industry, and the impact and challenges that the new LPR formation mechanism reform will bring to commercial banks in their business models. At the same time, commercial banks should implement a tiered management mechanism, reduce debt costs,

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　 strengthen pricing capacity building and gradually liberalize the implicit constraints on deposit and loan rates, so as to further promote and improve the process of interest rate market reform. Key Words: reform of the new LPR formation mechanism commercial bank pricing capacity 1 导言 自2019年以后，全球经济面临着诸多因素的干扰，变得极其复杂，国际经济环境及其不稳定，我国作为世界经济大国，在嘈杂多变的经济环境中算是占据比较稳定的席位，但是也同样存在着许多不足，经济出现结构性失衡和下行压力加重的现象。我国鼓励小微企业发展，但是在此环境下，小微型企业面临融资难、融资贵的问题，使之长久发展出现阻碍。2019年8月，央行为了降低实体经济融资、促进利率传导，正式宣布LPR形成机制改革，而LPR机制的改革完善，是我国利率市场化的关键一步。作为商业银行来说，LPR机制的改革，不仅带来了诸多发展机遇也带来了一些负面影响。

　在2020年受新冠疫情影响后，世界经济整体下滑，对各国的经济持续发展带来了大挑战。而对于我国来说，疫情在早期的到有效控制，我国的经济持续稳健增长，央行强调，将持续深化LPR改革释放潜力，疏通市场利率向贷款利率的传导，推动降低贷款实际利率，支持企业复工复产，推动社会经济稳健发展，同时，推进存量浮动利率贷款定价基准转换。

　本文将围绕以下几个方面进行开展研究：一是介绍新LPR的改革概况，对改革内容、改革背景、改革完善的意义进行阐述。二是介绍LPR形成机制改革给商业银行发展带来的新机遇和负面影响。三是根据前文的研究，针对负面影响给商业银行提出应对策略。

　2 新LPR形成机制改革概况 贷款市场报价利率LPR是指商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，2019年8月，根据市场运行情况，央行开始实行LPR利率机制改革，在我国利率市场化改革进程中，LPR形成机制改革是关键一步，在初期，建立了定价基 准，使得无论是金融机构还是信贷市场在为产品定价时有合理参考，在LPR机制运行后，中国人民银行继续对外公布贷款基准利率。

　2.1 我国LPR形成机制改革历程 随着我国新时期的经济发展，也迎来了诸多新问题，其中利率管制与当前经济形势的发展不相匹行最为突出， 这样一来便迫使利率市场化改革刻不容缓，第一，低利率在受长期利率管制下的情况下，引发储蓄业务一蹶不振， 进而导致 “金融脱钩”的现象陷入恶性循环。第二，投资出口的双向引擎模式难以为继，

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　 改革利率增长模式迫在眉睫，推进利率市场化是实行改革的基本前提。第三，金融创新产品层出不穷，货币政策的实行效率出现下行的情 况，使得利率市场化更加成为中国金融市场的客观要求。

　在2013年7月，为了加大企业对金融机构的认可与支持，扩大金融机构与客户自主协商定价空间，为了解决中小企业融资难导致的长久发展问题，降低融资成本，提高自主定价能力成为首要任务，加大企业对金融的支持力度等 ，经国务院批准，中央银行实行全面放开金融机构贷款利率管制策略。为了整治贷款市场秩序，不让管制放开后出现不合理价格竞争情况，并在同年10月，中国人民银行正式创立LPR机制，要求10家商业银行每天根据市场供求等因素集中报价和发布市场贷款利率，目的在于希望通过LPR形成市场化贷款利率，但是在实际的操作过程中，银行发放贷款依旧参照了基准利率，并未达到预期效果。据中国货币网数据显示，LPR自2015年10月以来近4年的时间里只发生过一次变化，完全丧失了对于市场环境变化的敏感性。没有真正发挥出指导商业银行贷款定价的作用；由于LPR创立6年以来，可说是一直悄无声息。2018年以来，为了让流通性有效引导市场利率下行，央行曾多次实行降准创造新型货币政策工具，但市场利率传导仍然处于阻塞状态，完全不畅通，央行又不愿降息情况下，而国内存款机构的收益率均明显回落的情况，存贷款利率和市场利率“双轨并行”的策略，又导致了实体经济不能顺畅传导。在2019年8 月17日根据国务院常务会议精神，央行公布实施LPR形成机制改革。

　2.2 新LPR形成机制改革的主要内容 贷款市场报价利率LPR是指商业银行对最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点浮动生成。在2013年10月25日，我国首次创设了LPR集中报价和发布机制，但在其设立以来均为达到预期效果，于2019年8 月16日通过中国人民银行公告（【2019】第15号）宣布了LPR形成机制的改革。改革内容有以下几点：

　一是LPR的报价方式，改革要求各报价行必须依据内部最优质客户贷款利率，而且需综合考虑资金成本、经营成本、市场需求等因素确定报价利率报价，按照公开市场操作中期借贷便利（MLF）利率加点的形式进行报价。经改革后的LPR机制，报价更加透明化。

　二是报价计算方式，改革之前，往往会出现，因部分报价行权重过大或过小而影响综合报价结果，经本次改革后，计算要求去掉最高、最低的两家报价行，取算术平均，并且向0.05%的整数倍就近取整得出LPR。

　三是报价期限，在原来的1年期限一个期限品种的基础上增加5年期两个期限品种，经改革后，防止期限较长的贷款品种导致市场定价风险的问题出现。以1

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　 年期和5年期以上贷款利率为例，可以直接参照LPR，银行可以自主选择1年期以内、1年期至5年期贷款利率参考基准，如果参考基准无误，方可通过调整加减点数值。

　四是报价行，LPR改革之前，由10加商业银行协商定价，使得定价方式刚性过强，严重缺失灵活性；不仅降低了定价效率，还影响了货币政策应用效果，本次改革后，在原有全国性银行基础上，城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行分别各增加2家，由原来的10家商业银行增加至18家商业银行。

　五是报价频次，本次改革，中国人民银行切切实实对LPR的报价频率进行了优化，由改革前的一日一报价改为一月一报价。为了每个月在报价前认真研究讨论，切实做好报价工作，还在报价行中建立了报价委员会等机制。根据要求报价银行应于每月20日上午9时以前报盘，汇总交易中心，于当日上午9时30分同时在中国人民银行官方网站和中国货币网发布，这样一来，将为商业银行在平衡成本与收入的关系时赢得更多的缓冲时间。

　2.3 完善LPR形成机制改革的意义 央行自2018年以来曾多次实施全面定向降准政策，并动用结构性货币政策手段（MLF、TMLF、SLF、CBS）来进行逆向调整，但是并未达到理想效果。一方面，央行在投放流动性市场银行的同时，货币市场利率也在迅速下行。另一方面，则是由于贷款基准利率叠加合同效应、一般贷款加权平均利率则显示出定价刚性。因此，迫使央行货币政策陷入“利率双轨”两难困境，而“央行政策利率—货币市场利率”在顺利进行的情况下，“货币市场利率、实体贷款利率”传导处于阻塞状态。央行改革完善LPR机制，贷款定价“换锚”贷款基准利率淡出定价，贷款利率与 LPR、MLF利率显著联动，通过灵活运用货币政策，减少利率在传导过程中的“信息耗损”，建立 “货币政策利率 （MLF）—贷款报价利率（LPR）—实体信贷利率”敏捷反应机制，从而把货币政策偏松调节的市场利率传导为降低企业融资成本的信贷利率。2019年8月17日，中国人民银行根据国务院常务会议精神，央行公布实施LPR形成机制改革。LPR形成机制改革推进了贷款利率的“两轨并一轨”的整合进程，并且提高了政策利率向实体经济的传导效率。改革之后，由LPR各报价行参考内部最优质客户实际发放的贷款利率进行报出，与贷款基准利率相比，更加市场化， 更能反应市场供求的变化情况。LPR具有较强的权威性，在同类型银行贷款市场中有较强影响力，改革后，报价行报价更具有真实性、有效性、坚决杜绝违规报价行为，并定期对报价行优胜劣汰，可以确保 LPR报价质量。LPR改革后，银行自主定价能力也随之提高，实体经济融资成本也将随之降低。

　随着市场利率化的改革推进，央行基准利率定价的贷款业务将逐步转向市场化定价，由央行引入的贷款基础利率集中报价和发布机制，在当前的经济环境下，

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　 不仅促进了银行利率调控机制进一步优化，而且对于确立利率市场化改革制度奠定了基础，有助于场利率化间的联动和传导机制的完善和成熟。

　从运行现状来看，LPR自改革后2020年一整年运行较为平稳，但受新冠疫情和经济下压影响，也稍有下行的趋势。

　新LPR形成机制改革对商业银行的机遇和挑战

　 LPR改革是我国利率市场化改革进程中最重要的一步，在给商业银行带来机遇的同时，也对商业银行的管理水平，无形之中施加了更高的要求。目前，在贷款基准利率和市场利率双轨并存的路径中，使得商业银行负债出现诸多情况，负债不仅短期化、同业化，而且资金稳定性出现回落、成本上升的情况，在利率市场新格局下，建立新的利率管理制机制不容迟缓，商业银行价格政策的决策是利率定价的核心，对此应该积极推进和完善利率管理机制流程的建设，创造合理高效的利率定价体系，面对新利率市场化的灵活多变，应该结合市场资金的流动，贷款基本情况 等，从利率定价授权方式的转变逐步出发，结合自身资产负债实际情况及总行贷款定价指标，确定利率的浮动范 围。因此，LPR形成机制的改革，无论是商业银行的经营模式，还是商业银行的管理水平方面，在利率市场化改革推进的过程中，都将产生一定的冲击和影响。

　2.4 新LPR形成机制改革给商业银行带来的机遇 本次LPR形成机制的改革要实现“为商业银行新发放贷款提供定价参考，带动贷款实际利率水平进一步降低”。

　所以LPR机制的改革，推动了利率市场化，对我国的商业银行的发展不仅是在当前还是未来都带来了许多机遇。

　2.4.1 有利于大型商业银行发展交易银行业务

　 LPR机制改革后，因为贷款利率波动频率和波动幅度的不断提高，企业等市场主体也将和商业银行一样，存在着 管理利率风险需求。这样一来企业为了达到降低利率风险和解决融资成本高的问题，企业必须采取通过利率互换等金融衍生品交易的措施来达到最终效果。因此，在今后大型商业银行发展交易银行业务是一个新机会，而对于中小银行来说，它的风险管理能力相对较弱。大型商业银行可以把利率互换等金融市场业务作为推动交易银行发展的一个重要手段。

　2.4.2 有利于商业银行拓展新的利润增长点 在利率市场化的条件下，商业银行可以根据市场环境和资金流动情况决定存贷款利率，优化资产负债结构和推动资源的合理配置。有利于商业银行在金融创新领域的长期发展。由于利率市场化引起利差收缩，致使商业银行在传统存贷利差收入方面下滑，对于商业银行来说，在未来要想实现利润最大化，商业银行必

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　 然会在竞争环境中不断的寻求创新突破口，大力研发新的金融产品，拓展新的服务领域，这样一来便有利于商业银行拓展新的利润增长 点。

　2.4.3 有利于商业银行的经营转型规范经营 随着利率市场化程度的...

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